Toshiba Corp menguraikan rencana pada hari Jumat untuk membagi menjadi tiga perusahaan dalam upaya untuk menenangkan pemegang saham aktivis yang menyerukan perombakan radikal konglomerat Jepang setelah bertahun-tahun skandal.
Sebuah langkah yang jarang terjadi di negara yang didominasi oleh konglomerat, pembubaran Toshiba terjadi pada minggu yang sama dengan pembangkit tenaga listrik industri AS, General Electric, meminta waktu untuk kerajaannya yang luas dan Johnson & Johnson mengumumkan bahwa mereka juga akan berpisah.
Didirikan pada tahun 1875, Toshiba berencana untuk menempatkan divisi energi dan infrastrukturnya di satu perusahaan sementara bisnis hard disk drive dan semikonduktor daya akan menjadi tulang punggung perusahaan lain. Sepertiga akan mengelola saham Toshiba di perusahaan chip memori flash Kioxia Holdings dan aset lainnya.
Rencana tersebut, yang lahir dari tinjauan strategis lima bulan yang dilakukan setelah skandal tata kelola perusahaan yang sangat merusak, sebagian dirancang untuk mendorong pemegang saham aktivis untuk menjual saham mereka, kata sumber yang mengetahui masalah tersebut.
Perpisahan, bagaimanapun, bertentangan dengan seruan oleh investor aktivis agar Toshiba diambil alih dan beberapa pemegang saham utama mengatakan rencana itu mungkin sulit untuk melewati rapat umum luar biasa yang akan diadakan pada bulan Maret.
Perombakan diumumkan setelah pasar di Jepang ditutup tetapi saham perusahaan yang terdaftar di Frankfurt turun 4% pada pembukaan pada hari Jumat menyoroti kekecewaan investor. Saham kemudian pulih sedikit dalam volume yang sangat rendah.
Komite peninjau strategis Toshiba mengatakan gagasan untuk menjadi swasta telah menimbulkan kekhawatiran secara internal tentang dampak pada bisnis dan retensi stafnya sementara tawaran dari perusahaan ekuitas swasta tidak menarik dibandingkan dengan ekspektasi pasar.
Perusahaan ekuitas swasta juga telah menyampaikan kekhawatiran tentang penyelesaian kesepakatan karena kemungkinan konflik dengan undang-undang keamanan nasional Jepang dan potensi oposisi dari regulator antimonopoli, kata perusahaan itu.
“Setelah banyak diskusi, kami mencapai kesimpulan bahwa reorganisasi strategis ini adalah pilihan terbaik,” kata Chief Executive Satoshi Tsunakawa dalam konferensi pers.
KRISIS KE KRISIS
Dia mengatakan Toshiba, yang berharap untuk menyelesaikan perombakan dalam dua tahun, akan memilih untuk berpisah terlepas dari kehadiran pemegang saham aktivis dan bahwa kementerian perdagangan Jepang yang kuat tidak menyuarakan keberatan atas rencana tersebut.
Salah satu pemegang saham utama Toshiba mengatakan investor lain mungkin masih mempertimbangkan untuk mencalonkan direktur dewan baru untuk mendorong proses lelang.
“Pilihan untuk mengambil Toshiba secara pribadi dapat menciptakan nilai lebih dalam waktu yang lebih singkat daripada pembubaran,” kata pemegang saham.
Seorang manajer portofolio di dana aktivis dengan saham Toshiba mengatakan rencana itu mengecewakan dan tidak mungkin diputuskan pada rapat umum luar biasa yang rencananya akan diadakan perusahaan pada bulan Maret.
“Para aktivis memiliki dua pilihan sekarang: Anda dapat menjual dan pergi dan kembali dalam waktu dua tahun atau Anda dapat membeli lebih banyak saham dan melawan hal ini di RUPSLB. Saya akan pergi dan memikirkan apa yang harus dilakukan,” kata manajer yang menolak disebutkan namanya.
Konglomerat berusia 146 tahun itu telah meluncur dari krisis ke krisis sejak skandal akuntansi pada tahun 2015.
Dua tahun kemudian, ia mendapatkan suntikan dana $ 5,4 miliar dari lebih dari 30 investor luar negeri yang membantu menghindari delisting tetapi membawa pemegang saham aktivis termasuk Elliott Management, Third Point dan Farallon.
Ketegangan antara manajemen dan pemegang saham luar negeri telah mendominasi berita utama sejak saat itu. Pada bulan Juni, penyelidikan yang dilakukan oleh pemegang saham yang eksplosif menyimpulkan bahwa Toshiba telah berkolusi dengan kementerian perdagangan Jepang untuk menghalangi investor mendapatkan pengaruh pada rapat pemegang saham tahun lalu.
‘PERHATIAN BERLEBIHAN’
Sebelumnya pada hari Jumat, Toshiba merilis laporan yang ditugaskan secara terpisah yang menemukan para eksekutif, termasuk mantan kepala eksekutifnya, telah berperilaku tidak etis tetapi tidak ilegal.
Dikatakan Toshiba terlalu bergantung pada kementerian perdagangan dan masalah juga disebabkan oleh “kehati-hatian yang berlebihan” terhadap dana asing dan keengganan untuk mengembangkan hubungan yang baik dengan mereka.
Di bawah perombakan, Toshiba bertujuan untuk mengembalikan 100 miliar yen ($875 juta) kepada pemegang saham dalam dua tahun keuangan berikutnya.
Ia juga mengatakan bermaksud untuk “memonetisasi” saham Kioxia dan mengembalikan hasil bersih secara penuh kepada pemegang saham sesegera mungkin, perubahan dari rencana sebelumnya untuk mengembalikan hanya sebagian besar hasil.
Aset lain yang akan terus dipegang Toshiba termasuk sahamnya di Toshiba Tec Corp, yang membuat sistem informasi percetakan dan ritel.
Toshiba berencana untuk menyelesaikan perombakan pada Maret 2024.
Seorang pejabat kementerian perdagangan mengatakan pemerintah akan tertarik pada bagaimana perpisahan itu mempengaruhi bisnis Toshiba yang terkait dengan keamanan nasional, yang mencakup sistem radar.
Toshiba juga melaporkan pada hari Jumat bahwa laba operasional kuartal kedua secara kasar naik dua kali lipat menjadi 30,4 miliar yen ($267 juta) karena pulih dari kemerosotan yang dipicu oleh pandemi virus corona.
“Masuk akal untuk berpisah jika penilaian bisnis yang sangat kompetitif terhalang oleh bisnis lain,” kata Fumio Matsumoto, kepala strategi di Okasan Securities.
“Tetapi jika tidak ada bisnis seperti itu, perpisahan hanya menciptakan tiga perusahaan menengah yang tidak bersemangat.”
Posted By : keluaran hongkong
